如何理解更新改造项目经营期净现金流量的公式？

　　问：如何理解更新改造项目经营期净现金流量的两个公式
　　（1）经营第1年净现金注量=该年因改造而增加的净利润+该年因更新改造而增加的新旧+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额；前报废发生净损失而抵减的所得税额；
　　（2）经营期其他各年净现金流量=该年因更新改造而增加的净利润+该年因更断改造而增加的折旧+该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额。
　　答：这两个公式是对"使用新设备"和"继续使用1日设备"的净现金流量情况进行比较而得出的表达式（即差额法），并且假设建设期为0，以及更新改造不会导致年摊销额、年利息和垫支的流动资金发生变化。下面讲解这两个计算公式的推导过程：
　　（1）假设继续使用1日设备时，生产经营期每年产生的净利润为A1，年折旧为B1，年摊销额为C，年利息为D，则生产经营期每年的净现金流量=A1+B1+C+D.如果使用新设备，则意味着要将旧设备变现，变现损失导致少交所得税，减少现金流出量，增加净现金流量。假设使用新设备产生的净利润为Az，折旧为B：年摊销额为C，年利息为D，则使用新设备第1年的净现金流量=A2+B2 +C+D+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额。
　　二者的差额=（A2-A1）+（B2-B1）+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额，即：经营期第1年净现金流量=该年因更新改造而增加的净利润+该年因更新改造而增加的折旧+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额。
　　（2）经营期其他年份的情况与第1年基本类似，只是不再涉及"因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额"这一项，并且在计算新旧设备使用期满（即经营期结束）时的净现金流量的差额时，涉及"该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额"这个项目。
　　（3）以计算"新旧设备使用期满（即经营期结束）时的净现金流量的差额"为例：
　　假设继续使用旧设备该年的净利润为Ft，折旧为K1，年摊销额为C，年利息为D，回收的流动资金为E，回收的净残值为P1，则净现金流量=Fl+K1+C+D+E+Pl；
　　使用新设备该年的年净利润为F2，折旧为K2，年摊销额为C，年利息为D，回收的流动资金为E，回收的净残值为P2，则净现金流量=F2+K2+C+D+E+P2；
　　二者的差额=（F2-F1）+（K2-K1）+（P2-P1），即：
　　经营期最后一年的净现金流量=该年因更新改造而增加的净利润+该年因更新改造而增加的折旧+该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额。