资本弱化的主要税收结果

    新的企业所得税法第四十六条规定，企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。(原《企业所得税税前扣除办法》的相关规定为：纳税人从关联方取得的借款金额超过其注册资本50%的，超过部分的利息支出，不得在税前扣除。) 这实际上是新税法新增加的有关防止资本弱化的内容。 

    资本弱化，是指企业通过加大借贷款（债权性投资）而减少股份资本（权益性投资）比例的方式增加税前扣除，以降低企业税负的一种行为。企业财务管理知识告诉我们，企业资本由两部分组成：权益资本和债务资本。前者是所有者投入的资本，包括投入的资本金和由此形成的盈余公积和资本公积；后者是指从资本市场、银行、关联企业的融资。在企业所用的生产经营所用资金中，债务资本和权益资本的比例大小反映了企业资本结构的优劣。如果企业资本中债务资本占的比例过高，就称之为“资本弱化”。资本弱化在税收上的主要结果是增加利息的所得税前的扣除，同时减少就股息收入征收的所得税。 

    造成资本弱化的原因有二：首先，因债务人支付给债权人的利息可以在税前抵扣，而股东获得的收益即股息却不能在税前扣除，选择借债的融资方式比发行股票的融资方式，从税收的角度来说更具有优势；其次，多数国家对非居民纳税人获得的利息征收的预提所得税税率，通常比对股息征收的企业所得税税率低，采用债权投资比采用股权投资的税收负担低。对于债务人和债权人同属于一个利益集团的跨国公司来说，就有动机通过操纵融资方式，降低集团整体的税收负担。纳税人在为投资经营而筹措资金时，常常刻意设计资金来源结构，千方百计表现为举债投资，加大借入资金比例，扩大债务与产权的比率，人为形成“资本弱化”，以此来达到避税的目的。因此，许多国家在税法上制定了防范资本弱化条款，对关联方之间的债权性投资与权益性投资比例作出限制，防范企业通过操纵各种债务形式的支付手段，增加税前列支、降低税收负担，对超过一定比例的借贷款利息支出不允许税前扣除。 

    各国在限制本国公司资本弱化的问题上处理办法并不完全一致。据了解，除了英国以外，多数国家都通过规定债务/股本比例的办法来限制本国企业向国外关联公司转移利润，但各国的债务/股本比例标准存在着差异。比如澳大利亚、荷兰、日本的债资比例为3:1,加拿大为2:1，韩国非金融企业3:1,金融企业6:1。